Page 104 - 行业课题成果集（2020-2021）
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课题成果集
1.1.2 研究意义
企业之间的频繁并购以及自 2018 年 11 月证监会发布商誉监管风险提示
以来，评估机构实施的商誉减值测试项目逐年递增，但中国境内商誉相关评
估业务起步较晚，评估机构在实施商誉减值测试项目时面临的困难比较多且
复杂；在企业的动态经营情形下如何划分包含商誉的相关资产组的难度也较
大，进而导致商誉减值测试评估项目在具体实施过程中仍存在着较多的问题。
如何合理高效地实施商誉减值测试的相关评估项目，需要不断总结经验和进
一步探讨。
本文通过与商誉减值测试评估现状的结合，再对商誉减值测试的理论依
据与商誉减值测试的测算思路、测算方法进行相应分析，深入探讨了我国目
前在实施商誉减值测试评估项目时主要面临的如资产组或者资产组组合范
围的认定等问题。本文对商誉减值测试评估的相关问题研究旨在能够为商誉
减值测试评估的实务操作提供部分理论支撑，利于评估机构的实务操作逐步
走向规范化、专业化。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 商誉的相关研究现状
（1）商誉的本质探究
商誉刚发展初期的观点是其来源于好感，该观点作为极具代表性最受学
术界认可，这种好感度能在企业的未来经营期间带来持续的经济利益流入。
“好感观”作为十九世纪最具代表性的观点，由伯恩 Bourne（1888）提出，
他提到顾客因对企业持有好感度，因而较为频繁的光顾进而给企业带来持续
性的经济收益，即为商誉，好感度的来源可能包括质量过硬的产品、相对实
惠的产品价格、企业优良的客户服务等，“好感观”这一观点，从商誉的初
始起源角度解释了商誉的内在涵义。
利克 Leake（1914）首次提出了一个观点，即“超额利润观”，该观点
认为商誉可以理解为拥有这个企业所获得的优势，并进一步地将商誉定义为
企业未来预期超额收益的折现值，“超额利润观”为后期商誉的超额收益论
奠定了基础。
米勒 Miller（1973）提出“协同效应论”，其论点提出在经济活动中，
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