Page 94 - 行业课题成果集（2020-2021）

课题成果集

其一，投资人意愿过低；其二，尽职调查结果不清晰，导致决策和判断不正

确；其三，营商环境及企业自身问题；其四，管理人缺乏科学明确的工作流

程和规范指引。

防范：第一，债务人所在地的财政、税务等政府部门，应着力创造有利

于投资人进入的营商环境。第二，管理人应充分尽调，强化重整资产信息披

露，制定具有吸引力的投资方案。第三，管理人应客观评价债务人的营商环

境和破产原因，识别债务人的经营痛点，提前分析潜在投资人可能存在的顾

虑，并在制订投资人方案时采取前置性措施，以打消潜在投资人的种种顾虑。
第四，针对投资人招募，管理人应制订科学合理的工作机制。第五，在招募

过程中，管理人应特别注意以下几点。其一，管理人应确保招募方案严格遵

照重整的立法理念制订，程序上做到公开、公平、公正，内容上注意合理性、

公平性，方案制订后经债权人会议审议表决。其二，审慎构建意向投资人遴

选机制。若遴选机制不恰当，管理人无法筛选出最合理适当的重整投资人，

最终导致债务人无法顺利实现重整目的。管理人应确保评审委员会的构成，

能充分表达债务人和全体债权人的利益诉求；管理人应提前制作意向投资人
遴选评审方案，评审方案内容至少应包括遴选规则、评审委员会权利范围、

评审委员会取得合法授权的证明等。其三，管理人在遴选投资人时，应勤勉

尽责，力保评审投票的公正、公平、适当，遴选结束后应及时与债权人委员

会沟通评审结果，排除潜在的利益纠纷。

（5）监管不力风险

监管不力风险，主要在破产重整程序中存在，指管理人在履职过程中对

债务人做出有损债权人利益、不符合债务人利益的行为未予以有效监督带来

的不当后果可能性。例如，在某重工机械企业重整一案，管理人对债务人通

过关联方转移重整期间收益的行为缺乏监管，最终导致重整失败，继而引发
管理人履职诉讼纠纷。又如某研发企业重整一案，管理人对债务人的监管局

限于业务流程审批控制，对债务人转移资产的行为、业务系统紊乱、财务核

算混乱等缺乏监督，使重整计划未能按预期执行，后债权人以管理人未勤勉

尽职为由提起赔偿诉讼。

防范：第一，应熟悉监管职责范畴。根据实际工作情况，笔者认为管理

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