Page 10 - 行业课题成果集（2020-2021）
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课题成果集
也可以引入其他形式
的 SPV
证券公司、基金管理公 保险资产管理公司等
受托机构 信托公司 视 SPV 的类别而定
司子公司 专业管理机构
取得中国证监会核准
公开发行需要双评级，
的证券市场资信评级
需要双评级，鼓励多元 鼓励多元化信用评级 监管要求的信用评级
业务资格的资信评级
信用评级 化信用评级方式；定向 方式；定向发行由发行 机构对受益凭证进行
机构，对专项计划受益
发行可免于信用评级 人与定向投资人协商 初始评级和跟踪评级
凭证进行初始评级和
确定
跟踪评级
证券交易所、证券业协
全国银行间债券市场
会机构间报价与服务 保险资产登记交易平
交易场所 （主要场所）、证券交 全国银行间债券市场
系统、证券公司柜台市 台
易所
场
登记托管 具备保险资金托管资
中债登 中证登 上海清算所
机构 质的托管人
初次申报核准，后续产
审核方式 备案制 备案制 注册制
品注册
《金融机构信贷资产
《资产支持计划业务
证券化业务试点监督 《证券公司及基金管 《银行间债券市场非
主要规章 管理暂行办法》《关于
管理办法》《关于信贷 理公司子公司资产证 金融企业资产支持票
及依据 资产支持计划注册有
资产证券化备案登记 券化业务管理规定》 据指引》
关事项的通知》
工作流程的通知》
除上述在交易所或银行间市场发行的资产证券化产品（标准 ABS）外，
市场中还存在参考资产证券化产品结构但不在公开市场备案或注册的产品，
即“私募资产证券化产品”（私募 ABS）。
三、我国资产证券化的发展状况
资产证券化在提高融资效率方面发挥了巨大作用，在发达国家金融市场
占据重要地位。20 世纪 70 年代资产证券化在美国诞生，之后陆续传入其他
国家。相较于发达国家，我国资产证券化是在政府政策驱动下产生的，起步
较晚。
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